02/02/2021

La inversión socialmente responsable llegó para quedarse

Uno de los grandes desafíos en la actualidad es acelerar los procesos del mercado en cuanto al desarrollo de iniciativas que respondan al creciente compromiso de las empresas respecto de las buenas prácticas internacionales en materia ambiental, social y de gobernanza corporativa. La sustentabilidad es hoy un tema clave para aquellos que buscan inversiones. Desde la Argentina la experiencia de BYMA (Bolsas y Mercados Argentina), ha sido inspiradora a partir de tres ejes de acción:

Índice de sustentabilidad: consiste en un desarrollo trabajado en conjunto con el Banco Interamericano de Desarrollo, que anualmente destaca a las 15 emisoras con mejores prácticas en materia Ambiental, Social, de Gobierno Corporativo y Desarrollo Sostenible (ESG-D, por sus siglas en inglés).

El índice fue lanzado en diciembre de 2018 y está en línea con las mejores prácticas internacionales. Tiene un carácter no comercial basado en la metodología de IndexAmericas, un índice que reconoce a las empresas líderes en sustentabilidad con presencia en la región.

El relevamiento de los indicadores ESG es realizado por Refinitiv, que analiza a las emisoras de acuerdo con su desempeño de ESG y proporciona calificaciones objetivas en base a fuentes de acceso público.

El Índice busca promover la visibilidad de las empresas, generar conciencia y sensibilizar al Mercado de Capitales respecto de los beneficios que implica reportar y ser una empresa sostenible, reputación y posicionamiento de la marca, fidelización del capital humano, entre otras.

Panel de gobierno corporativo: es un segmento integrado por emisoras listadas en BYMA que voluntariamente deciden adoptar estándares internacionales de buen gobierno y transparencia adicionales a las requeridas por la regulación argentina.

La adhesión de las compañías es voluntaria e implica la incorporación de un conjunto de requisitos alineados a los principios de Gobierno Corporativo de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) y adoptados por el G20. Entre los requisitos se encuentran: diversidad de género en el órgano de administración, contar con comité de nominaciones y remuneraciones, política de remuneraciones, política de nominaciones, política de dividendos, programas de integridad, dispersión accionaria, evaluación del directorio, reporte anual, entre otras.

El panel fomenta el fortalecimiento de prácticas en materia de compromiso con el gobierno corporativo, estructura y funcionamiento del directorio, ambiente de control, transparencia y divulgación de información y protección a los derechos de los accionistas.

Al cierre de 2020 el panel está integrado por 5 compañías, entre las que se encuentra BYMA en su calidad de emisora.

Panel de Bonos Sociales, Verdes y Sustentables (SVS): este panel busca acercar a las emisoras una nueva forma de financiamiento promoviendo mayor responsabilidad ambiental y social.

El proceso es similar al de cualquier valor negociable tradicional, la diferencia radica en el uso que se dará a los fondos, el cual debe estar destinado a financiar actividades que beneficien al ambiente o a la sociedad. En relación a los requerimientos, los emisores deben contar con una revisión externa, elaborada por un tercero independiente con experiencia en materia ambiental o social, en la que informe que los proyectos a financiar o refinanciar con los fondos recaudados por la colocación del bono están alineados con los principios de los Bonos SVS. El revisor externo deberá dar su opinión con respecto a otorgar la categoría de verde y/o social a la emisión, para lo cual evaluará la alineación con los cuatro componentes del International Capital Market Association (uso de los fondos, proceso de evaluación y selección de los proyectos, gestión de los fondos para asegurar transparencia y trazabilidad de los mismos e informes para mantener actualizado al público inversor). Adicionalmente, con cierta periodicidad, el emisor deberá elaborar un reporte indicando el uso de los fondos provenientes de la emisión; y, en el caso de que hayan sido monitoreados, reportar los beneficios sociales y ambientales logrados a partir de los proyectos financiados o refinanciados.

Al cierre del ejercicio 2020, el Panel se encuentra integrado por valores negociables, tanto etiquetados como Verdes, cuyos fondos son para financiar construcciones verdes y construcción de parques eólicos, y Sociales, para financiar la generación de empleo y acceso a servicios esenciales.

Este panel está alineado con las iniciativas de las bolsas de valores del mundo y, junto con el Panel de buenas prácticas de Gobierno corporativo y el Índice de Sustentabilidad, complementan un plan de acción estratégico para promover las finanzas sostenibles en el país y contribuir a la consecución de los Objetivos de Desarrollo Sostenible. La información de cada producto se encuentra disponible en el sitio web oficial de BYMA.

Asimismo, me parece importante destacar que más que nunca el sector no puede estar disociado del día a día de la comunidad, especialmente de los sectores más vulnerables, manteniendo el apoyo y compromiso con las organizaciones que están trabajando en la lucha contra el coronavirus.

La educación y la inclusión financiera son ejes clave en nuestros tiempos. Un ejemplo es la iniciativa #BYMAEDUCA que busca generar alianzas estratégicas con universidades e instituciones educativas de todo el país para la difusión del Mercado de Capitales como una alternativa de inversión y financiamiento. Adicionalmente, BYMA cuenta con un Programa llamado SIMULACIÓN BYMA, una plataforma que permite realizar, en forma gratuita, una simulación de operaciones bursátiles para aprender a invertir en el Mercado de Capitales, de acuerdo con diferentes categorías de usuarios.

En materia ambiental se destaca BYMA LISTADAS, un sitio web especialmente diseñado para que las emisoras puedan realizar en forma remota múltiples trámites, remitiendo a BYMA información y documentos firmados electrónicamente bajo tecnología Blockchain. Algunas de las ventajas de BYMA LISTADAS son la eliminación del uso de papel, agilidad, seguridad y transparencia, sumado a la reducción de costos.

BYMA rinde cuentas de su gestión con periodicidad anual a través de su Reporte de Sustentabilidad, realizado en línea con los Estándares GRI de la Iniciativa de Reporte Global, opción Esencial, en el cual comunica sus acciones, programas e iniciativas en materia económica, social y ambiental.

No hay dudas de la creciente tendencia global de inversores socialmente responsables. Ellos responden a una visión mucho más amplia, a largo plazo y realista respecto de los riesgos que enfrentan de no impactar en beneficio del ecosistema en su totalidad.

Gabriela Terminielli es Mágister en Administración de Empresas, Licenciada en Psicología con Postgrados en Psicología Cognitiva. Directora de BYMA (Bolsas y Mercados Argentinos) y de la Consultora Cadec S.A. Es Co Directora de posgrado en la Universidad del CEMA y Co Chair de WCD Argentina (Women Corporate Directors).